量化投资――从普通人到理性人

传统式投资基础理论一般假定投资者是彻底客观的。客观投资者是那样一群极致的人，她们不容易被认知能力上的误差所上下，不容易由于信息内容描述方法的不一样而找不到方向，不容易由于以往的取得成功得意忘形，不容易为错过的机遇而追悔莫及，她们几乎也不容易欠缺自身操纵，可以实行铁的投资组织纪律性。

依据行为经济学近些年的科学研究，投资者存有着很多的非理性行为。在行为经济学的架构下，投资人并不是客观的，她们全是平常人。平常人会被问题描述的架构所蒙蔽，会造成了解性的不正确，有时候会狂妄自大，而有时候会由于错过了的个股懊恼不已，实行严苛的投资组织纪律性针对她们来讲也是一定的难度系数。

因为事实上投资者全是平常人，她们经常由于过多信心而开展了过度经常的买卖，并且結果仅仅 白白的提升了交易手续费。她们也会太早售出赢利的投资，而对亏本的投资拥有没动。盲目跟风的高抛低吸这类羊群效应在中国也司空见惯。这种都严重危害了投资者的长期性投资盈利。

更是因为这种难以克服的非理性行为，数量化这一新式投资方法在全世界大势所趋。现阶段海外量化投资在所有投资商品中的市场份额占有率超出20%，积极投资商品中大概有20%到30%也会应用量化分析技术性。数量化投资可以对信息内容开展全方位、精确、立即的解析，另外严格遵守投资组织纪律性，摆脱了一般投资者难以克服的非理性行为，能够 做为投资学中理性人的代表，并正逐步形成主流产品投资方法之一。

同归属于投资界的引领者，做为量化投资代表的西蒙斯，应用根据数学课统计分析基础理论的实体模型，其主打产品的大奖章基金自1989年至2008年均值年收益率做到35%；而做为传统式积极投资代表的股神巴菲特，当期均值年收益率为20%。在这里20年的慢跑中，量化投资股票基金称得上总冠军。

另外，合理的数量化实体模型也可以协助减少投资人所承担的风险性。在1998年乌克兰债卷危機、2001年科技股票行情泡沫塑料危機及其2007年金融危机中，许多 股票基金都遭受了极大的损害，更如同长期性资产、雷曼等著名组织以破产倒闭结束，而西蒙斯的大奖章基金却自始至终获得了优良的收益。据报导，在金融危机最比较严重的2007年，其收益仍然达到85%，迫不得已令人惊讶数量化投资的杀伤力。

现阶段，在国外零售销售市场的自觉性股票基金，数量化投资股票基金占有了16%的市场份额，并有逐步提高的发展趋势；而组织投资者中，也不断涌现了如巴克莱银行全世界投资管理顾问公司等一大批在量化投资层面具备竞争优势的企业。比照我国，仅有寥寥无几的几个以数量化投资方法开展管理方法的资管产品，所占的占比也远远地小于完善销售市场，能够 说，量化投资在我国具备宽阔的发展前途。