规避四种价值陷阱

一般 ，在选股票时，有三个因素务必细心考虑：一是估值，由于好公司贵了就并不是好个股;二是质量，由于坏公司再划算也并不是好股票;三是时机，由于即便是划算的好公司，要是没有金属催化剂，股票价格也将会长期没涨。

倘若说炒股票是科学加造型艺术的工作，那麼估值更贴近科学，因此能学;时机把握更像造型艺术，需看技能，全靠悟;而对质量的分辨则是科学和造型艺术必须一点，难懂但仍可教。

买股以前要三问

炒股票高手们对这三个因素都是都有偏重于。格雷厄姆最重视估值，他买的股票总市值经常比公司的净现金和速动资产还低。股神巴菲特早期受格雷厄姆的危害很大，买卖股票时着重强调估值;中后期受芒格和费雪的危害，更注重公司的质量。虽然股神巴菲特仍在低估值中找寻安全边际，他的至理名言“宁能够有效的价钱买杰出的公司，也不必以非常低的价钱买一般的公司”却最能体现质量比估值更关键的观念。对于索罗斯，很多人简易地觉得他是个发展趋势投资人，实际上他另外都是个善于掌握转折点的反向投资人。他的项目投资设计风格靠的是由上而下的宏观经济分辨，靠的是对时机的掌握。

小编在买进一只个股以前，一般会问一下自己三个难题：这个股为何划算？这公司为何好？需不需要如今买？实际上问的就是说选股票的三个因素：估值、质量和时机。

在估值层面，一般期望估值比同行业低，比历史时间加权平均数低，或是是总的市值比将来成才室内空间低;在质量层面，分辨一个公司是不是好公司，重中之重看这一公司是不是具备知名品牌、方式、成本费、精英团队、体制、主导权和成长型等优点;在时机掌握层面，普遍的金属催化剂有股票基本面转折点、赢利超过预期、高管增持、新订单等。

在选股票三大因素中，时机通常没办法掌握。私募基金经理做为专业人员，迫不得已短期内排行工作压力而选时，能够了解。针对大部分人而言，或许没必需选时。寻找低估值高质量的公司就拿着、背着、熬着，要是没碰到价值陷阱，挣钱仅仅 時间难题。

避开四类价值陷阱

说白了价值陷阱指的是这些再划算也不应该买的个股，由于其不断恶变的股票基本面会使个股越跌越贵而并不是越跌越划算。

有四类个股非常容易变成价值陷阱。第一类是被科技进步取代的。这种类型的股票将来盈利很将会逐渐下跌乃至消退，即便估值再低还要警醒。比如数码照相机创造发明以后，主营业务是胶片机的柯达相机股票价格从14年以前的90元一路跌至现如今的3元多，就是说规范的价值陷阱公司。因此价值投资人一般对技术性转变快的制造行业非常慎重。

第二类是大赢家同吃同行业里的小公司。在经济全球化和网络时代，许多制造行业的资产利润率提升是必然趋势，龙头企业在知名品牌、方式、顾客粘度、成本费等层面的优点总是愈来愈显著，这时候，业界的小公司即便再划算也将会变成价值陷阱公司。

第三类是分散化和重资产的落日产业链。落日产业链，代表制造行业不提高了;重资产，代表要求不提高的状况下生产能力没法撤出（假如撤出，资金投入的财产就废止了）;分散化，代表供大于求时制造行业将会进行混乱市场竞争乃至价格竞争。因而，这种类型的股票的划算是错觉，由于其盈利将会一落千丈。

第四类是形势端点的周期时间股。交易周期股不可以只靠由上而下选股票，务必融合由上而下的宏观经济剖析。在经济发展扩大的初期和中后期，低估值的周期股是非常好的项目投资标底。在经济发展扩大末期，低市盈率的周期股则变为了价值陷阱，由于这时的巅峰盈利是不能不断的。

要是可以绕开价值陷阱，投资者能够越来越很轻轻松松：寻找划算的好公司，买进并拥有，直至股票价格已不划算或是发觉公司质量没你想像的比较好的时候，售出。它是一个蠢方法，但《美国士兵准则》说得对：若一个蠢方法合理，那就已不愚昧。